建信基金:Smart Beta策略或成指数基金发展新趋势

益群网 2019-10-08 16:47:38

近年来,指数基金因运作透明、费率低廉等特点,受到了越来越多投资者的认可与欢迎。建信基金指出,从去年下半年至今,新成立指基中有相当一部分产品采用了智慧型投资策略(Smart Beta策略),提升超额收益概率。建信基金认为,这类创新产品或成为指数基金发展的新趋势。

Smart Beta策略是一种介于主动投资和被动投资之间的投资方式,并同时具有二者的优势。在股票投资中,投资者收益来源与市场组合相关,这部分收益即为“Beta”。在此基础上,衍生出了以跟踪市场为目标,追求Beta收益的被动投资,即指数化投资。Smart Beta则在指数投资中,加入一个或多个因子,对指数成分股进行再次筛选,以此获取更高的风险调整收益,实现组合分散化的目标。相较于传统指数基金,采用Smart Beta策略的指数基金,针对标的指数的选股与加权进行了优化,有效提高了获取超额收益的概率,能够帮助投资者构建更灵活、复杂的投资组合来应对各种不同的投资环境。

以7月19日发行的建信沪深300红利ETF为例,该产品被动跟踪沪深300红利指数,力争为投资者获取长期收益。沪深300红利指数的最大特点,便是运用Smart Beta策略,在沪深300指数中加入股息率这一因子,以沪深300指数样本股中股息率最高的50只股票为成分股,采用股息率作为权重分配依据,以反映沪深300指数中高股息率股票的整体表现。

基金专家指出,在相同的股利支付率下,估值水平越低,股息率越高。因此通过股息率选股所得到的组合,是估值相对较低的投资组合,当市场位于下行通道时,投资者可通过股利再投资积累更多股份,能对投资组合的价值下跌起到一定的减震作用。市场恢复后,这些增量股份也将提高组合收益率,高股息策略也可成为长期价值投资者收益的重要来源。Wind数据显示,截至6月19日,沪深300红利指数最近三年和最近五年的涨幅分别达33.84%、112.79%,而同期上证综指涨幅分别为1.13%、41.95%,沪深300红利指数长期大幅跑赢大盘。投资者借道建信沪深300红利ETF这样的产品,可以“一指”布局两市股息率最高的股票,分享这些优质企业的发展红利。